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劣势基金

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什么叫做基金?

基金是对冲基金的一种。国内的基金属于分级基金的份额(又叫进取份额)。分级基金是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类份额,并分别给予不同的收益分配。分级基金通常分为低风险收益端(约定收益份额)子基金和高风险收益端(份额)子基金两类份额。以某分级基金产品X(X称为母基金)为例,分为A份额(约定收益份额)和B份额(份额),A份额约定一定的收益率,基金X扣除A份额的本金及应计收益后的全部剩余资产归入B份额,亏损以B份额的资产净值为限由B份额持有人承担。当X的整体净值下跌时,B份额的净值优先下跌;相对应的,当X的整体净值上升时,B份额的净值也将相对于A份额优先上升。A份额一般可以优先获得分配基准收益, B份额最大化补偿优先份额的本金及基准收益,B份额通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担损失而获得一定的。它拥有更为复杂的内部资本结构,非线性收益特征使其隐含期权。

什么是基金,谁可以用例子说明一下吗?

现在的杠杠基金,多数指分级基金。
比如:
某基金甲,分为A份额和B份额,其中A份额的年收益率固定为4%, B份额则看市场行情。投资者可以投资A也可以投资B,但钱都是在基金甲里面运作的。
为了方便计算,假设份额A和份额B是的规模是相等的,也就是都有1亿,那么基金甲的规模就是2亿元。假如一年了,基金甲总共赚了0.04亿元,那么份额A就赚4%,也就是0.04亿元,份额B没有收益;假如基金甲赚了1亿元,那么份额A的收益依然是0.04亿元,份额B的收益是0.96亿元,赚96%,如果基金甲亏损10%,那么份额A的收益依然是4%,份额B亏损14%

基金的作用是怎么回事?

效应其实很简单!一般是用保证金的形式实施的!打个比方说:
1:100的,相当于你用1快钱作为保证金,可以借我100块钱来买东西,相当于自己用1块钱而拥有了100块钱的使用权。当然,这是一种普通大众都能用的,能让投资者以最小的资金投入获得最大的效益!
想了解更多加我QQ,互相交流。
呵呵

分级基金的有什么风险?

分级基金的是随时在变化的,根据净值公式,当B并不是很多投资者理解的固定2倍,分级基金在最初成立之时是2倍,而后随着B类净值的波动端净值上涨的时候,就变小了,而当B端净值下跌的时候,就变大了,其区间一般介于[1.5,5]之间。

量化核心基金在投资管理上有什么优势

量化核心基金在管理上的优势有很多,主要有以下几点:
优势一:主流
量化投资从1970年为零到现在举足轻重,到2009年大概已经占比达到30%以上,已经成为绝对的主流投资方法之一。

优势二:相比主动投资的优势
量化投资本身是通过模型把投资者的思想、经验、理念容纳在模型里面,通过模型结果来交易的,
它的优势是,能够屏蔽市场交易时投资者的情绪波动问题。另外,电脑在数据广度上也有一定优势。处理大量的信息有优势。
优势三:定量投资的核心在?
定量投资的核心是模型设计,但真正的核心是模型中包含的投资理念。而不同的市场所适用的理念是不完全相同的。
所以,不同的市场模型也不相同。比如美国、日本、欧洲的模型就“长”得非常不一样。
优势四:根据市场特色改变模型
量化投资方式本身没有问题,问题在于是否能将这种方式用得好。比如针对政策市,量化投资中可以通过主题均衡减少政策风险。
另一方面,如果一个定量投资人对某个政策方向有很大把握,他也可以通过形成一个针对该政策的因子来获取超额收益。
对于中国这样的新兴市场也有新兴市场的方法。关键是能否把握好市场特点,设计好投资模型。

优势五:他国优势可以借鉴
我们当初投资亚洲的时候就是从头开始的。基本上把很多研究准备工作从头做了一遍,香港和台湾的公司,我们都重点的看。
我们做大中华市场,研究的准备时间是非常长的。另外,我们看市场是从定量的角度来看,
更具体的来说,是对目标市场投资机会的把握,这方面很多经验都是可以借鉴的。

量化基金的发展特点

1、量化基金开始加速发展
早在2004年国内市场就推出了首只采用量化策略的基金———光大保德信量化核心基金,但量化基金真正为国内投资者所关注还是2008年金融危机期间。当时大部分基金都亏损严重,但部分采用量化策略的基金却获得了非常好的收益。从1989年到2008年,詹姆斯·西蒙斯管理的大奖章(Medallion)基金的年均净回报率高达35%,比巴菲特、索罗斯等投资大师同期的年均回报率要高出10个百分点,比同期标准普尔500指数的年均回报率更高出20多个百分点。
而国内量化基金的表现则不尽如人意。像光大保德信量化核心基金早期业绩波动很大,特别是2007年、2008年间业绩对比悬殊,当然这与其高仓位有关,但也影响了基民对量化投资的兴趣。早几年国内量化基金阵营扩张缓慢,2009年以来有加速迹象,嘉实、中海、华商、富国、长盛、长信、华富、大摩华鑫等均推出基于量化策略的基金,今年以来加上本月中旬开始发行的诺安多策略基金及即将发行的纽银新动向也不到15只。
2、有助于避免盲点控制风险
越来越多的基金公司倾向于推出量化策略的基金有一个不可忽视的背景,即中国证券市场的深度和广度都与前几年不可同日而语了。“现在市场上有两千多家上市公司,我们公司基金经理加研究员再加卖方,能把握和持续跟踪的公司也不过几百家,借助电脑可以帮助我们避免一些盲点的出现。”一位中小规模基金公司的基金经理这样表示。
诺安多策略拟任基金经理、诺安金融工程部总监王永宏则认为,市场有自己的运行规律,谁能把握这一规律就能赚到钱。当前国内市场上的基金在投资中采用的方法多种多样,有价值投资、成长投资,也有主题投资、风格投资等。但A股市场波动较大,只坚持一种策略很难在不同市场环境中取胜。王永宏表示,诺安多策略就是在分析大量历史数据的基础上,综合考虑多种投资方法,借助计算机和数据统计,开发出适合当前市场情况的投资模型,并依据模型输出的结果做出投资决策。
纽银新动向虽然未强调其量化特性,但据了解,其在投资策略中就引进纽约梅隆集团的iFlow(资金风向标)对A股市场风格转换的预判,为股票与债券比例的调整提供参考。
而紫石投资的掌舵人张超在接受新快报记者采访时也表示,之所以在众多基金均折戟沉沙的上半年能够取得不俗的业绩,主要归功于公司的二部组合投资策略,所谓的二部组合策略就是价值投资+量化投资。其核心就是通过数量化投资策略去进行风险控制,再加上主动投资的策略就可以在风险可控的情况下,获取市场的超额收益。
3、量化模型也需应时而变
不过,对于量化策略,业内仍存在争议。使用这种策略的成功案例大奖章基金虽然取得了可观的业绩,但同样采取这种策略的美国长期资本管理公司却出现巨亏而破产,最后被接管。
国内量化基金方面,业绩表现也有较大差异,像上投摩根阿尔法这样持续跑赢业绩比较基准的还是少数,像嘉实量化阿尔法、华泰柏瑞量化先行等波动就比较大。
德圣基金研究中心首席分析师江赛春就认为,目前国内还比较缺乏对相应模型进行研发的人才,国外的数量化模型是否适合国内市场也有待时间去进行验证,而且,国内市场环境复杂多变,对模型的升级维护也是一大挑战,数量化方法即使在过去可行,在未来也未必有用。
一位券商的基金研究员也向记者表示,使用计算机模型并不意味着你拥有了一部会印钞票的机器,你必须有一支研究队伍不断挖掘新的信息并添加到你的模型当中去,否则要么是一些新的风险因素不能被模型所识别,要么就是白白错过了一些获利的机会。
另外,规模的变化也会对量化基金的表现有影响。像Medallion基金已经有十几年不对外部投资人开放投资了,传闻其每季度的盈利必须强制赎回,或许就是出于控制规模的考虑。