当前位置:首页 > 问答

什么是券商资管资金池

我来帮TA回答

对资管资金池应该彻底取缔

整顿金融乱象工作在持续升级。在银监会重拳整治银行理财产品、金融同业业务以及银行委托理财产品等之后,证券监管部门又开始将监管枪口指向券商资管资金池业务。这个枪口瞄得准,抓得好。

如果说高是一切金融风险的原罪的话,那么资金池就是帮凶。一定要认清楚资金池本质属性。无论是P2P网贷资金池,还是银行理财产品资金池;无论是信托产品资金池,还是保险证券基金的资金池,都带有影子银行的性质,都是金融的大风险隐患。

这些资金池本质是从事了银行主体业务的一半,即存款业务。资金池就类似于赋予这些金融机构以及金融产品吸收存款,甚至是公开集资的作用。

资金池的最大风险在于是一本金融的糊涂账,掩盖大部分金融风险,推迟与延缓金融风险的暴露,把小风险最终搞成大风险。资金池可能促使券商等盲目扩大池子规模,最终闹到不可收拾之地步。

资金池是逃避监管,蒙蔽监管部门双眼的最佳渠道。众多产品的资金池,一旦发生风险根本理不出、弄不明对应的资金来源,监管根本无从下手。

资金池这本糊涂账主要糊涂在流动性严重错配或者胡配乱配上。这就导致相互传染的风险。一旦一个产品出现问题,或可能波及到整个池子里的产品都发生问题。资金池或可能掩盖最大的流动性错配风险。

巴菲特有一句名言:海潮下去以后才知道虽在裸泳。如果目前券商、信托、银行理财产品等一律停止新发行产品,那么资金链条将很快断裂,流动性立马出现问题,各类理财产品将面临无法兑付的危机。

在整个金融去中,必须彻底整治各个金融机构的资金池问题。银行、信托、基金、保险等产品资金与资产投资必须一一对应,分开核算,严禁放在一个池子里,严禁拆东墙补西墙,相互掩盖风险。

强力监管整顿目的就是防范各类风险,严禁错金池,严惩违法违规,禁止监管套利。

券商资管产品资金池必须彻底整顿清理,一定不要有任何犹豫彷徨。券商资管产品的期限应和所投资资产期限一一对应,不得存在滚动发行、期限错配、集合运作、分离定价的资金池业务。严格控制资金端和资产端的久期错配程度,组合久期和倍数不得上升。

对此,应该采取更加果断的措施。全面叫停券商资金池产品新增业务,存量必须限期整改。

同时,对于信托产品资金池、银行理财产品资金池等必须下决心彻底勒令全面停止。对于银行所有委外业务全面叫停,限期收回所有委外资金。

如此力度整顿金融秩序,股市、债市没有一点点波动才是不正常的。随着监管层持续推进打击监管套利和去,债市5月4日再现大跌,10年期国债收益率进一步上行至3.55%,10年期国开债则逼近4.3%。股市进入红五月后不仅不红,反而至今一直是绿色的。

受到监管部门对金融加大整改力度消息影响,市场再次出现一波下跌,“去”预期有加强迹象,投资者悲观情绪也在高涨。其实,大可不必。去金融后市场会更加实在,投资价值会更大,大起大落的过山车行情发生概率会大幅度下降。对市场绝对是长期性的根本利好,投资者将会迎来一个更加透明、公平公开的全新资本市场。对此,投资者应该充满信心!

资管产品刚性兑付违规资金池是什么意思

您好,冲天牛很高兴为您解答。
资管产品刚性兑付 :资管产品为信托公司或证券公司发行的资管计划产品,承诺一定的回报率,到期本息强制付清。违规一般指证券公司违反证券会的规定超额融资给客户,资金池资金池的雏形——一个大池子放钱,一边存进来,一边贷出去。不管是张三的钱、李四的钱、还是王五的钱,只要进到池子里,就都叫池子的钱了,张三、李四、王五能看到的可能是个存折,可能是平台上的一个数字,也可能是个简单的一纸合同,甚至什么都没有。但是,池子里的钱,哪一块是张三的、哪一块是李四的就分不出来了。

拿什么做强券商资管业务?

从目前形势来看,资产管理业务成了券商新政最大的受益者。券商资管业务规模在2011年末为2819亿元,而最新数据显示,至2012年底,券商资管规模已经超过1.3万亿元,这其中定向资管规模已超过1.1万亿元,集合理财产品规模约为1900亿元,专项资产管理规模仅为100亿元。券商资管规模爆发式增长主要靠定向资管业务规模的突破,而这主要是在银信合作受限之后,沿袭银信合作的方式,银行与券商开发了银证合作模式,银证合作已增长至券商资管业务总规模的70%以上,其中包括票据、应收账款、资产证券化和资金池等银证合作业务。当前银证合作的实质是通道类业务,即“两头在外”,两端的资源、融资方和出资方客户都在银行手中掌控。券商仅仅是出借了通道,帮助银行规避了该类业务的存贷比例限制和净资本消耗等监管成本,券商在该类通道类业务中实质上行使了“影子银行”的职能。一旦银行和证券两个行业的监管机构之间协同加强该类业务监管,或者银监会直接禁止银行和券商开展此类业务,则券商资管规模将会大受影响。券商虽然借该类通道业务在短时间内迅速扩张了资管业务规模,但是粗放经营并已陷入价格战的通道类业务难以实现券商资管业务规模和效益同步提升的目标。因此,开展通道业务对券商资管业务而言,并不具备良性可持续发展的可能。只有开发高附加值的主动管理型资产管理业务产品,才是券商未来资产管理业务乃至银证合作持续稳定发展的方向。从西方发达国家投资银行资产管理业务结构来分析,债券型、货币型等固定收益类产品基本占了其总规模的一半左右,其余的是混合型、权益类以及衍生品类产品,其产品结构分布均衡,固定收益类产品成为投资银行资产管理业务的核心之一。我国券商资管业务过去过于依赖股票市场,主要以权益类类产品为主,投资收益率缺乏吸引力,是导致券商资管规模和效益长期难以同步提升的主要原因。在笔者看来,未来我国资产管理业务产品结构和资本市场的投融资体系将从以权益证券为核心转换为以固定收益证券为主。其原因有:一是发行人从融资成本角度考虑将增大债权融资的规模。随着中国经济增速回归,大部分公司盈利增速放缓,其股价在2倍市净率甚至在净资产附近的状况将会更为普遍。在这种状况下进行股权融资的成本较高,在可能的情况下,公司老股东更愿意以债权融资替代股权融资;二是随着利率市场化和金融脱媒的不断深化,大量风险厌恶型投资者资产保值增值的需求将催生债券投资的巨大需求;三是随着中国人口结构的变化,工作年龄人口数量开始减少,预期快退休和退休的人群逐年增加,预期快退休的人群风险承受力低,一般更倾向于固定收益类投资产品。四是相对而言,固定收益类资管产品净值和规模受市场波动影响小,可实现券商资管业务规模的稳定增长。所以,券商资管业务大力发展固定收益类产品既是经济发展、人口结构变化背景的必然需要,也是券商提高资管业务附加值,实现资管业务规模、收入、利润同步提升的目标的需要。 目前,已有多家券商已经发行或者正在开发相关的债券类资管产品。一般而言,券商资管投资主办人都会先根据资金的成本、期限等特征或者产品的预期收益率来配置相关债券基础资产,然后在此基础之上根据市场情况再考虑增利。因此,随着券商固定收益类资管产品的不断增加,债券市场将出现越来越多的配置型投资需求,这对于熨平二级市场的非理性波动和对债券市场的稳定发展具有特别积极的意义。债券市场的各参与主体也应该充分考虑市场的这种变化,从一级市场债券结构设计到二级市场流通交易的全过程,适时调整自己的发行或者投资方案。

券商资管计划大概是个什么样的业务?

资管业务指资产管理业务
资产管理业务是指证券公司作为资产管理人,根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制,对客户资产进行经营运作,为客户提供证券及其它金融产品的投资管理服务的行为。
具体分为:
定向资产管理(证券公司与单一客户签订定向资产管理合同)
集合资产管理(证券公司集合客户的资产进行管理)
专项资产管理业务(证券公司为客户办理特定目的的专项资产管理业务)
而券商的集合理财产品又具体分为:
大集合:规模大,一般在5-10亿,由基金经理负责运作。认购起点是5-10万
小集合:规模小,一般几千万就可运作,但认购起点一般在100万以上
需要注意的是,大集合已经被证监会叫停了,今年3月21日证监会下发《关于加强证券公司资产管理业务监管的通知》,指出投资者超过200人的集合资产管理计划,被定性为公募基金,适用公募基金的管理规定。
因此2013年6月1日以后,证券公司不再发起设立新的投资者超过200人的集合资产管理计划。同时,符合条件的券商将可申请取得公募基金管理业务资格开展业务。
简单的说,券商的大集合已经被公募取代了,现在的集合理财产品分为小集合和公募

资管新规来了,有哪些变化

备受关注的资产管理业务新规27日落地。与征求意见稿相比,打破刚性兑付、禁止资金池、抑制通道业务、消除多层嵌套等严控风险的大方向没有变,过渡期则延长一年半至2020年底,确保平稳过渡。

[实用参考]资管新规解读

http://www.iseesky.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=5&id=116